CDP e combustibili da fonti fossili

Nonostante la diminuzione dei progetti finanziati da Cassa Depositi e Prestiti relativi al settore dell’energia derivante dai combustibili fossili, la Politica non introduce un consolidamento chiaro e strutturato verso gli obiettivi climatici. Tale aspettativa era rafforzata dal fatto che la sua revisione fosse stata preceduta da una consultazione pubblica, volta a valutare anche il contributo della società civile.

In particolare, le organizzazioni osservano come la Politica faccia ancora riferimento al gas come “un contributo importante alla transizione energetica”, necessario “a preservare la sicurezza energetica”.

Numerosi studi mostrano come l’attuale infrastruttura di gas esistente in Italia sia in grado di soddisfare la domanda interna. Inoltre, in uno scenario coerente con gli obiettivi climatici, l’infrastruttura di gas odierna ha margini di riserva ampiamente soddisfacenti e tali da garantire un sistema energetico sicuro dal punto di vista dei volumi, senza la necessità di investire in un’espansione ulteriore della produzione.

In questo quadro, ulteriori investimenti nel gas rischiano di tradursi in capacità inutilizzata e, quindi, in stranded asset. Per Cassa Depositi e Prestiti ciò significherebbe esporsi al rischio di allocare capitale in infrastrutture destinate a perdere valore prima del termine della loro vita economica, con possibili ricadute sulla solidità degli investimenti e sull’utilizzo efficiente del risparmio pubblico.

La politica attua, inoltre, una distinzione formale tra gas convenzionale e non-convenzionale, concedendo quindi potenziale supporto incondizionato a infrastrutture legate al gas fossile convenzionale.

Per quanto concerne invece il gas non-convenzionale, l’istituzione finanziaria applica il termine in maniera limitata, tralasciando le operazioni in acque ultra-profonde, nel Bacino della foresta amazzonica e nella Regione artica. Di conseguenza, anche progetti caratterizzati da elevati rischi ambientali e climatici potrebbero restare finanziabili.

CDP considera positivamente i biocarburanti prodotti “da biomasse residuali o di scarto e da materie prime sostenibili, ovvero non-competitive con la filiera alimentare e compatibili con l’uso sostenibile del suolo”, senza tuttavia esplicitare quale sia la metodologia adottata nel valutare la sussistenza di questi criteri.

In ultimo, nonostante CDP sia chiamata costantemente a gestire fondi di terze parti – ad esempio, il Fondo Italiano per il Clima – i riferimenti a questo aspetto contenuti nella Politica sono marginali e, di conseguenza, non normati, con il rischio che l’istituzione permetta il finanziamento con fondi di terze parti di operazioni che, al contrario, non potrebbe finanziare con i fondi propri.

Il timore delle organizzazioni è che, in assenza di una stringente Politica del settore energia, i volumi finanziati da CDP per infrastrutture fossili possano nuovamente aumentare, come avvenuto nel caso dell’altra istituzione finanziaria pubblica italiana, SACE.

CDP’s New Energy Policy: not Enough on Fossil Fuels

ActionAid Italia, Focsiv, Legambiente, Movimento Laudato Si’ and ReCommon – with the international support of CAN Europe, Counter Balance and Oil Change International – express their disappointment at the new energy sector policy of Cassa Depositi e Prestiti (CDP), which introduces only limited changes compared to the previous version and fails to address the urgent need to realign investments in line with climate objectives.

Despite the reduction in the number of projects funded by Cassa Depositi e Prestiti relating to the fossil fuel energy sector, the policy does not introduce a clear and structured shift towards climate objectives. This expectation was reinforced by the fact that its revision had been preceded by a public consultation, aimed in part at assessing the contribution of civil society organisations.

In particular, the organisations note that the policy still refers to gas as “an important contribution to the energy transition”, necessary “to preserve energy security”.

Numerous studies1 show that Italy’s existing gas infrastructure is capable of meeting domestic demand. Furthermore, in a scenario consistent with climate objectives, today’s gas infrastructure has more than sufficient reserve margins to ensure a secure energy system in terms of volume, without the need to invest in further expansion of production.

In this context, further investment in gas risks resulting in unused capacity and, consequently, in stranded assets2 . For Cassa Depositi e Prestiti, this would mean exposing itself to the risk of allocating capital to infrastructure destined to lose value before the end of its economic life, with possible repercussions on the soundness of investments and the efficient use of public savings collected and managed by the Group. Furthermore, the policy makes a formal distinction between conventional and unconventional gas, thereby granting potential unconditional support to infrastructure linked to conventional fossil gas.

As regards unconventional gas, however, the financial institution applies the term in a limited manner, excluding operations in ultra-deep waters, in the Amazon Basin and in the Arctic region. Consequently, even projects characterised by high environmental and climate risks could remain eligible for funding.

CDP views favourably biofuels produced “from residual or waste biomass and from sustainable raw materials, i.e. those that do not compete with the food supply chain and are compatible with sustainable land use”, without, however, specifying the methodology used to assess compliance with these criteria.

Finally, although CDP is constantly called upon to manage third-party funds – for example, the Italian Climate Fund – references to this aspect in the policy are marginal and, consequently, unregulated, with the risk that the institution may allow the financing of operations with third-party funds that it would otherwise be unable to finance with its own funds.

The organisations’ concern is that, in the absence of a stringent energy sector policy, the volumes financed by CDP for fossil fuel infrastructure may rise again, as has happened in the case of the other Italian public financial institution, SACE.